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【09:54 恒鑫生活(301501)首次覆盖报告：聚焦生物可降解赛道 客户多元扩张】

　　<script>document.write(unescape("国泰海通证券"));</script>10月13日给予恒鑫生活(301501)增持评级。

投资建议：预计公司2025-2027年 EPS分别为1.61/2.07/2.44元。参考Wind 同业比较，该机构选取主营产品相近的A 股纸包装及塑料包装公司裕同科技、紫江企业、新巨丰作为可比公司。参考可比公司2025 年平均PE16.4X，考虑公司主营可降解产品赛道成长性更优，同时公司前瞻布局海外基地有望持续提升海外客户订单份额，公司估值较行业平均有溢价，该机构给予公司2025 年35X PE，对应目标价56.33 元。首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示：行业政策变化；原材料价格波动。

该股最近6个月获得机构6次增持评级、1次持有评级。